Carbonate de lithium
En juillet 2025, la production nationale mensuelle totale de carbonate de lithium a dépassé pour la première fois les 80 000 tonnes, avec une augmentation de 4 % en glissement mensuel et une hausse notable de 26 % en glissement annuel. Les principaux moteurs de la croissance de la production ont été l'émergence d'opportunités de couverture sur le marché des contrats à terme, ce qui a incité les usines de produits chimiques du lithium dont les taux d'exploitation étaient auparavant faibles à reprendre progressivement la production, stimulant ainsi considérablement la capacité d'approvisionnement globale de l'industrie. Par type de matière première :
- Carbonate de lithium issu de la spodumène : la production totale a augmenté de 14 % en glissement mensuel en juillet. D'une part, les lignes de production de certaines usines de produits chimiques du lithium de premier et de second rang ont repris leurs activités, contribuant à l'augmentation. D'autre part, les usines de produits chimiques du lithium non intégrées ont augmenté leurs taux d'exploitation, stimulées par les profits tirés de la couverture des contrats à terme, ce qui a favorisé la croissance de la production.
- Carbonate de lithium issu de la lépidolite : la production totale a diminué de 8 % en glissement mensuel. Les problèmes de permis d'exploitation minière dans la province du Jiangxi ont suscité des inquiétudes sur le marché, mais les mines concernées maintiennent toujours une production normale. La production d'une importante usine de produits chimiques du lithium en juillet n'a pas atteint le pic précédent en raison de la maintenance des lignes de production, ce qui a entraîné une certaine baisse de la production globale de carbonate de lithium issu de la lépidolite.
- Carbonate de lithium issu des lacs salés : la production totale a diminué de 2 % en glissement mensuel, principalement en raison des réductions et des suspensions de production de certaines entreprises exploitant des lacs salés dues à des problèmes d'exploitation minière, tandis que d'autres entreprises ont maintenu une production stable dans des conditions météorologiques favorables.
- Carbonate de lithium issu du recyclage : la production totale a augmenté de 10 % en glissement mensuel en juillet, principalement grâce à la hausse des prix du carbonate de lithium, qui a stimulé l'enthousiasme des entreprises de recyclage pour la production. Cependant, le volume de production totale reste relativement faible.
Perspectives pour août : les incertitudes concernant les mines du Jiangxi persistent, mais la production globale pourrait continuer d'augmenter
Le marché du carbonate de lithium en août reste confronté à des incertitudes concernant les politiques minières dans la province du Jiangxi. Si des situations extrêmes se produisent (comme la fermeture de mines), les usines de produits chimiques du lithium concernées peuvent toujours compter sur les stocks et les achats de commandes au comptant pour maintenir une faible production. En outre, soutenues par les profits de couverture et par l'attente d'une augmentation de la production de certaines lignes de production flexibles du côté de la spodumène, la production totale de carbonate de lithium en août devrait avoir un potentiel de croissance. Il convient ensuite de porter une attention particulière à la mise en œuvre concrète des politiques minières dans la province du Jiangxi.
Hydroxyde de lithium
Les données de SMM montrent que la production nationale d'hydroxyde de lithium a légèrement augmenté en juillet par rapport au mois précédent, mais a diminué de 22 % en glissement annuel. Dans le secteur de la fonderie, les commandes de matériaux cathodiques ternaires ont été légèrement meilleures que prévu, avec une légère augmentation de la reprise des marchandises en aval et en bout de chaîne. Certains fabricants ont produit en fonction des ventes, entraînant une augmentation de la production. Couplé à la nouvelle capacité de production en phase de démarrage, la production du secteur de la fonderie a augmenté de 2 % en glissement mensuel. Dans le secteur de la caustification, en raison d'une légère reprise des commandes dans certaines entreprises, la production a augmenté de 8 % en glissement mensuel.
Pour le mois d'août, en raison des attentes limitées du marché en matière de croissance incrémentale, certaines usines de produits chimiques au lithium prévoient de convertir les lignes de production flexibles pour produire du carbonate de lithium, et la production du secteur de la fonderie devrait légèrement diminuer. Dans le même temps, en raison des arrêts de production planifiés dans certaines entreprises de caustification, la production du secteur de la caustification diminuera également. Dans l'ensemble, la production totale d'hydroxyde de lithium en août devrait diminuer de 5 % en glissement mensuel et de 24 % en glissement annuel.
Sulfate de cobalt
En juillet 2025, la production de sulfate de cobalt de SMM a diminué de 9,56 % en glissement mensuel et augmenté de 1,01 % en glissement annuel. En termes de sources de matières premières pour la production, les produits intermédiaires de cobalt représentaient environ 53 %, le MHP environ 18 % et les matériaux recyclés environ 29 %. En raison de la prolongation de l'interdiction en RDC, les prix des produits intermédiaires de cobalt ont continué d'augmenter, et les stocks de matières premières de produits intermédiaires de cobalt des fonderies ont progressivement diminué. Actuellement, les matériaux recyclés et le MHP écartent progressivement les produits intermédiaires de cobalt. En termes d'offre, le prix au comptant du sulfate de cobalt en juillet a généralement montré une tendance continue à la hausse. Cependant, en raison de la plus forte augmentation des prix des produits intermédiaires de cobalt, le coût de production du sulfate de cobalt s'est encore plus inversé. Certaines fonderies de sulfate de cobalt ont toujours choisi de réduire la production de sulfate de cobalt et de passer à la production d'autres produits de cobalt plus rentables en raison de la faible rentabilité de la production ou de la pénurie des stocks de matières premières. En termes de demande, juillet était toujours en basse saison pour la consommation. Les commandes des entreprises de produits ternaires et de Co₃O₄ en aval n'ont pas montré d'amélioration notable. Elles ont temporairement choisi d'attendre et de voir sur le marché, en digérant principalement leurs stocks précédents. Quelques entreprises dont les jours de stock de matières premières étaient relativement courts ont principalement effectué des achats juste à temps, et la demande était relativement stable. On prévoit que d'ici août, la question de l'approvisionnement serré en matières premières pour les produits intermédiaires de cobalt deviendra plus importante. Les calendriers de production des fonderies auront tendance à être prudents. Quelques entreprises dont les stocks sont relativement limités continueront de choisir de réduire la production de sulfate de cobalt ou même de suspendre la production. On prévoit que les calendriers de production de sulfate de cobalt en août diminueront de 3,57 % en glissement mensuel.
Co₃O₄
En juillet 2025, la production de Co₃O₄ a légèrement diminué de 2 % en glissement mensuel, mais a toujours enregistré une croissance notable de 25 % en glissement annuel. Côté de l'offre, les producteurs sont confrontés à la pression d'un approvisionnement en matières premières qui se resserre, ce qui conduit certaines usines à prendre progressivement des mesures pour suspendre ou réduire la production, entraînant une diminution de la proportion de production propre. Pour faire face aux fluctuations des prix et aux pénuries de matières premières, les entreprises ont augmenté la proportion de la transformation à façon, qui dépasse maintenant 50 %. Côté de la demande, la croissance de la demande des domaines d'application en aval a stimulé l'achat de Co₃O₄. Envisageant l'avenir pour août, on prévoit que la situation d'approvisionnement serré en matières premières s'intensifiera encore. Dans ce contexte, la proportion de la transformation à façon et des commandes d'accord à long terme des entreprises de Co₃O₄ continuera d'augmenter, tandis que l'espace de demande sur le marché au comptant (commandes au comptant) continuera d'être comprimé. En raison de la pénurie de matières premières et des ajustements des modes de production, les calendriers de production globaux des entreprises de Co₃O₄ devraient être plus serrés. Sur la base d'une évaluation globale, l'offre globale du marché en août pourrait poursuivre sa tendance à la baisse, avec une diminution prévue en glissement mensuel qui s'étendra à environ 7 %. Précurseur de cathode ternaire
En juillet 2025, la production de précurseur de cathode ternaire de SMM a montré une tendance de croissance stable, en hausse de 5,71 % en glissement mensuel et de 5,52 % en glissement annuel. Du point de vue de la structure des séries de produits, le paysage du marché est resté stable, avec des précurseurs de série 5 représentant 15,65 %, des produits de série 6 conservant une position dominante avec une part de 42,89 %, et des produits de série 8 et 9 occupant des parts de marché de 27,39 % et 9,96 % respectivement. Dans le domaine des batteries de puissance, les produits de la série 6 ont continué d'être le choix dominant sur le marché national des véhicules à énergie nouvelle (VEN), tandis que les marchés étrangers des VEN restaient dominés par les produits à haute teneur en nickel. Notamment, la demande pour les produits de la série 9 a récemment montré une tendance à la hausse, réduisant légèrement la part de marché des matériaux de la série 8. Sur le marché des électroniques grand public, avec une attention accrue portée aux produits à haute teneur en nickel, la part de marché des produits de la série 5 a légèrement diminué. Actuellement, la croissance de la production des précurseurs de cathode ternaire est dans une bonne situation, avec les principaux facteurs de motivation suivants : premièrement, après que les producteurs se sont déstockés en juin en raison de la période semestrielle, l'industrie est entrée dans un cycle de restockage par phases en juillet ; deuxièmement, pour se préparer à la « saison de pointe de septembre-octobre » traditionnelle sur le marché automobile, les producteurs de précurseurs ont commencé à stocker des stocks en avance ; troisièmement, les anticipations haussières du marché sur les prix du sulfate de nickel et du sulfate de cobalt ont incité certains producteurs de matériaux de cathode en aval à adopter des stratégies d'achat anticipé, entraînant un effet de commandes anticipées. En regardant vers août, bien que la saison de pointe traditionnelle approche, en raison de la digestion de certaines commandes anticipées en juillet, le taux de croissance de la production devrait ralentir, avec une augmentation mensuelle prévue à 5,4 %.
Matériaux de cathode ternaire
En juillet 2025, la production de matériaux de cathode ternaire de SMM a continué sa tendance à la hausse, augmentant de 5,75 % en glissement mensuel et de 16,65 % en glissement annuel. Le taux d'exploitation global de l'industrie a rebondi à 45 %, légèrement plus élevé qu'en juin. Par structure de produit, les matériaux de la série 5 représentaient 15,05 %, tandis que la série 6 a conservé sa position dominante avec 36,61 %, les séries 8 et 9 captant respectivement 29,06 % et 17,37 % des parts de marché. En tant que produit dominant sur le marché chinois des batteries de puissance, les matériaux de la série 6 ont vu leur part de marché s'étendre davantage, tandis que les marchés étrangers restaient dominés par les produits à haute teneur en nickel, avec une croissance notable de la demande pour les matériaux de la série 9, remplaçant partiellement la série 8. Dans le secteur des batteries de puissance, les commandes de matériaux ternaires se sont concentrées chez les principaux producteurs. Avec l'approche de la saison de pointe de septembre-octobre pour les ventes d'automobiles, les producteurs de matériaux de cathode ont commencé à stocker des stocks.
Sur le marché des électroniques grand public, en anticipant des hausses de prix des matières premières, certains fabricants de cellules de batterie ont adopté des stratégies d'achat anticipé, stimulant efficacement la demande de matériaux de cathode. De plus, le départ de certains fabricants de cellules suite aux rappels de batteries externes a créé des lacunes dans la demande, ce qui a accéléré l'expansion du marché par les acteurs restants et stimulé encore plus la croissance des commandes. Pour août, étant donné que certaines commandes anticipées ont déjà été honorées en juillet, la croissance de la production de matériaux ternaires devrait se modérer à 3,07 % en glissement mensuel.
Phosphate de fer
La production nationale de phosphate de fer a augmenté de 10 % en glissement mensuel et de 70 % en glissement annuel en juillet. Côté de l'offre, la production a augmenté de manière significative : les producteurs intégrés ont enregistré une croissance notable de la production de phosphate de fer, tandis que les extensions de capacité de certaines usines ont encore augmenté la production. Cependant, la concentration des nouvelles capacités a réduit les expéditions des producteurs existants, ce qui a entraîné une sous-performance de certains d'entre eux.
Côté de la demande, la demande en LFP en aval a augmenté de manière notable, les acheteurs privilégiant le phosphate de fer rentable et de haute qualité. Les anticipations du marché concernant les prix du phosphate de fer se sont affaiblies, mais les exigences de qualité se sont intensifiées. Côté des coûts, les prix du MAP de qualité industrielle ont nettement diminué depuis juin en raison de la saison creuse de la demande, tandis que les prix du sulfate de fer ont continué d'augmenter, augmentant de manière significative les coûts de la source de fer pour les producteurs.
Avec la mise en service continue de nouvelles capacités en août, la production de phosphate de fer devrait encore augmenter, soit de 3 % en glissement mensuel et de 56 % en glissement annuel.
LFP
La production chinoise de matériaux cathodiques LFP a augmenté de 1,86 % en glissement mensuel et de 36 % en glissement annuel en juillet, avec des taux d'exploitation de l'industrie autour de 58 %. En tant que saison creuse traditionnelle pour les ventes d'automobiles, les fabricants de cellules en aval ont montré une demande globale faible. Les principaux producteurs de matériaux ont maintenu des taux d'exploitation relativement stables, tandis que certains producteurs de deuxième et troisième rangs ont réduit leur production en raison des ajustements des prix et de la demande.
Par application, les commandes de matériaux liés à l'énergie ont montré des signes de baisse, attribués aux mises à niveau des lignes de production d'un fabricant de cellules perturbant la production normale et à la faiblesse globale des ventes de VNE. Le ralentissement traditionnel des ventes d'automobiles en août a encore freiné la production de cellules d'énergie en juillet. À l'inverse, les commandes de matériaux ESS ont bien performé, stimulées par le report de 90 jours des augmentations de tarifs réciproques aux États-Unis qui ont maintenu des commandes fortes, les politiques de soutien en Europe de l'Est qui ont stimulé les installations ESS domestiques et les projets ESS nationaux qui ont bénéficié des initiatives des gouvernements locaux.
Pour août, la constitution des stocks en vue de la saison de pointe début septembre-octobre sur le marché des VNE et la croissance régulière de la demande ESS inciteront les producteurs de matériaux cathodiques LFP à accélérer leurs lignes de production.
Oxyde de cobalt et de lithium (LCO)
En juillet 2025, la production de LCO a connu une croissance importante, en hausse de 7 % en glissement mensuel et de 30 % en glissement annuel. Côté demande, le marché de la consommation d'électronique 3C a connu une croissance. À partir de septembre, diverses marques entreront dans une période intensive de lancements de nouveaux produits. Couplé à l'approche de la saison traditionnelle de pointe de consommation de la « saison de pointe de septembre-octobre », les producteurs terminaux en aval ont fait des stocks pour la production. De plus, le marché avait généralement une perspective haussière sur les prix ultérieurs du LCO, ce qui a incité certaines entreprises à passer des commandes à l'avance pour constituer des stocks. Côté offre, les producteurs de matériaux cathodiques LCO ont généralement adopté une stratégie de « production en fonction des ventes » et ont augmenté en conséquence leurs taux d'exploitation en réponse à l'augmentation de la demande d'achat en aval. En regardant vers août, il est prévu que la demande en aval restera stable et augmentera légèrement. Dans ce contexte, les producteurs de LCO pourraient continuer à adopter la stratégie de « production en fonction des ventes » et la production mensuelle devrait connaître une légère augmentation en glissement mensuel d'environ 1 %.
