SHANGHAI, 11 mars (SMM) –
Cuivre
Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,531,5 $/mt, fluctuant initialement à la hausse pour atteindre un sommet intrajournalier de 9,574 $/mt. Il a ensuite fluctué à la baisse, atteignant un minimum de 9,488 $/mt près de la clôture avant de rebondir légèrement pour se stabiliser à 9,493 $/mt, en baisse de 1,14 %. Le volume des échanges a atteint 15,000 lots, et l'intérêt ouvert s'est établi à 303,000 lots. Pendant la nuit, le contrat cuivre SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 78,140 yuan/mt, atteignant initialement un sommet intrajournalier de 78,320 yuan/mt. Il a ensuite fluctué à la baisse jusqu'à un minimum de 78,010 yuan/mt, a légèrement rebondi près de la clôture, puis a continué à reculer, se stabilisant finalement à 78,070 yuan/mt, en baisse de 0,47 %. Le volume des échanges a atteint 19,000 lots, et l'intérêt ouvert s'est établi à 164,000 lots. Sur le plan macroéconomique, Trump a reconnu que sa politique tarifaire globale pourrait entraîner une certaine douleur "à court terme" pour les Américains et n'a pas exclu la possibilité que cette douleur liée aux tarifs puisse conduire à une récession économique. Cette déclaration a accru le sentiment d'aversion au risque sur le marché, provoquant un rebond de l'indice du dollar américain, ce qui a exercé une pression sur les prix du cuivre. De plus, les préoccupations du marché selon lesquelles les politiques tarifaires américaines pourraient freiner l'économie mondiale et affaiblir la demande énergétique ont conduit les prix internationaux du pétrole à chuter à un plus bas de six mois, pesant davantage sur les prix du cuivre. Fondamentalement, les prix élevés du cuivre ont freiné la consommation en aval sur le marché intérieur. Cependant, avec l'approche de la saison de consommation de pointe, le recul des prix du cuivre devrait stimuler les commandes en aval. Au 10 mars, les données SMM ont montré que les stocks de cuivre dans les principales régions du pays ont diminué de 8,000 mt par rapport à la semaine précédente pour atteindre 360,000 mt. Notamment, les stocks actuels sur le marché intérieur sont déjà inférieurs aux niveaux de la même période l'année dernière, indiquant un point de retournement dans les niveaux de stocks. En regardant cette semaine, l'ouverture de la fenêtre d'exportation devrait entraîner une augmentation des exportations et une diminution des importations. Associée à une reprise de la consommation pendant la saison de pointe de la production, les stocks sociaux devraient continuer à diminuer. En termes de prix, les prix du cuivre devraient maintenir une tendance fluctuante et stable aujourd'hui.
Aluminium
Futures : Pendant la nuit, le contrat aluminium SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 20,905 yuan/mt, atteignant un sommet de 20,925 yuan/mt et un minimum de 20,855 yuan/mt, avant de clôturer à 20,875 yuan/mt, en hausse de 5 yuan/mt ou 0,02 %. Mardi, l'aluminium LME a ouvert à 2,695 $/mt, atteint un sommet de 2,707,5 $/mt et un minimum de 2,683,5 $/mt, et a clôturé à 2,686,5 $/mt, en baisse de 2,5 $/mt ou 0,09 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, les disputes tarifaires sans fin ont suscité des inquiétudes quant à une éventuelle récession économique aux États-Unis. Le marché se concentre également sur les données de l'indice des prix à la consommation américain qui seront publiées mercredi et sur les données de l'indice des prix à la production jeudi. Les traders ont pleinement intégré la possibilité d'une baisse des taux de la Fed américaine en juin. Sur le plan fondamental, la production d'aluminium domestique progresse, avec une capacité attendue d'ici fin mars. Côté stocks, les stocks de lingots d'aluminium domestiques ont de nouveau diminué après le week-end, rendant le point de retournement pour le déstockage plus évident. Associée à la saison de pointe "Mars doré et avril argenté", les taux d'exploitation des entreprises de transformation de l'aluminium continuent d'augmenter, renforçant le soutien à la consommation d'aluminium. Globalement, le front macroéconomique présente un tableau mitigé, avec des avantages macroéconomiques domestiques restant intacts, tandis que les barrières commerciales à l'étranger augmentent mais avec une forte incertitude. Les fondamentaux montrent une croissance à la fois de l'offre et de la demande. Avec l'approche de la saison de consommation de pointe, la plupart des secteurs voient une reprise des commandes et des taux d'exploitation, ainsi qu'une diminution des stocks sociaux de lingots d'aluminium, offrant un certain soutien aux prix de l'aluminium. À court terme, les prix de l'aluminium devraient se maintenir à des niveaux élevés, avec une attention portée au niveau de résistance clé de 21,000 yuan/mt.
Plomb
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,022,5 $/mt, a fluctué à la hausse pendant la session asiatique, et a continué à augmenter alors que les positions courtes se fermaient pendant la session européenne, atteignant un sommet de 2,055 $/mt. Avant la clôture, il a légèrement reculé et s'est finalement stabilisé à 2,040 $/mt, en hausse de 24 $/mt ou 1,19 %.
Pendant la nuit, le contrat plomb SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 17,520 yuan/mt, atteignant initialement un sommet de 17,555 yuan/mt avant de s'affaiblir et de toucher un minimum de 17,480 yuan/mt. Il a ensuite rebondi pour osciller près de la moyenne mobile quotidienne et a finalement clôturé à 17,520 yuan/mt, en hausse de 105 yuan/mt ou 0,60 %.
Cette semaine marque la semaine précédant la livraison du contrat plomb SHFE 2503. Le plomb SHFE s'est renforcé, approchant le niveau de 17,500 yuan/mt, tandis que les transactions sur le marché au comptant étaient plus faibles que les futures, sans rétrécissement attendu de l'écart entre les prix des futures et du comptant. Le plomb de marque a continué d'être transféré vers les entrepôts de livraison, et les stocks sociaux de lingots de plomb ont augmenté comme prévu. Du côté de l'offre, les fonderies de plomb primaire et secondaire ont connu à la fois des reprises et des restrictions de production, entraînant des différences régionales significatives dans l'offre de lingots de plomb. De plus, un épisode de pollution atmosphérique sévère est apparu à Pékin-Tianjin-Hebei et dans les régions environnantes, provoquant l'arrêt de la production dans certaines fonderies de plomb secondaire. Dans l'Anhui, certaines fonderies pourraient être affectées par des inspections environnementales, entraînant une légère baisse de l'offre. En outre, le Hebei, le Henan et le Shandong ont émis des alertes d'urgence pour pollution atmosphérique sévère de niveau jaune et orange, ce qui pourrait restreindre le transport des véhicules et resserrer l'offre régionale de lingots de plomb (principalement en réduisant les cargaisons en circulation). Une attention particulière doit être portée à la reprise de l'offre de lingots de plomb après la levée des alertes de pollution atmosphérique sévère.
Zinc
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,882 $/mt, atteignant initialement un sommet de 2,893,5 $/mt avant de fluctuer à la baisse le long de la ligne moyenne quotidienne, touchant un minimum de 2,841,5 $/mt vers la fin de la session, et a finalement clôturé en baisse à 2,844,5 $/mt, une diminution de 37,5 $/mt ou 1,3 %. Le volume des échanges a chuté à 8,622 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 2,390 lots à 217,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a formé une bougie baissière, avec une résistance de la moyenne mobile sur 5 jours au-dessus. Les stocks de zinc LME ont diminué de 75 mt à 160,100 mt, en baisse de 0,05 %. Le marché continue de se concentrer sur l'impact des tarifs sur la demande future, maintenant le zinc LME sous pression et en tendance baissière. De nouvelles orientations macroéconomiques sont attendues.
Pendant la nuit, le contrat zinc SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 23,800 yuan/mt, atteignant initialement un sommet de 23,830 yuan/mt. Après avoir brièvement fluctué le long de la ligne moyenne quotidienne, il a baissé jusqu'à un minimum de 23,720 yuan/mt, puis a lentement rebondi à partir du minimum, revenant au-dessus de la ligne moyenne quotidienne vers la fin de la session, et a finalement clôturé en baisse à 23,785 yuan/mt, une diminution de 50 yuan/mt ou 0,21 %. Le volume des échanges a chuté à 39,759 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 611 lots à 81,935 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a formé une bougie baissière, avec un support de la moyenne mobile sur 20 jours en dessous. Lundi, les stocks de zinc SMM ont légèrement augmenté de 1,800 mt par rapport à la semaine précédente pour atteindre 135,800 mt. La tendance au déstockage des stocks sociaux était lente, offrant un soutien fondamental insuffisant aux prix du zinc, et le zinc SHFE a continué de fluctuer à la baisse.
Étain
Les données sur l'inflation américaine qui seront publiées plus tard cette semaine seront essentielles pour la performance du dollar américain. Auparavant, le président de la Fed, Powell, avait déclaré que la banque centrale n'était pas pressée de réduire les taux d'intérêt. Vendredi, Powell a minimisé les inquiétudes concernant la croissance économique américaine et a suggéré que la Fed américaine devait observer un affaiblissement du marché du travail et des progrès dans les efforts anti-inflation avant de réduire à nouveau les taux d'intérêt. Brooks a mentionné que l'indice du logement s'est avéré être un composant délicat de l'inflation de base, avec des loyers affectés par les incendies de forêt en Californie. Il a déclaré : "Globalement, si l'indice ne s'améliore pas, nous pourrions voir une reprise générale du dollar américain plus tard cette semaine." Globalement, les prix de l'étain SHFE sont restés dans la fourchette de 260,000-265,000 yuan/mt. Sur le marché au comptant des lingots d'étain, les transactions au comptant étaient relativement faibles hier, les entreprises en aval effectuant des achats juste-à-temps en petites quantités. Les entreprises en aval et les utilisateurs finaux ont montré une acceptation limitée des prix élevés, la plupart des entreprises en aval reportant les achats à grande échelle. La plupart des commerçants ont signalé des transactions éparses combinées à une petite quantité de post-prix hier, entraînant des expéditions globalement faibles.
Nickel
La fourchette de cotation des primes au comptant pour le nickel Jinchuan No. 1 était de 1,200-1,500 yuan/mt, avec une prime moyenne de 1,350 yuan/mt, en baisse de 75 yuan/mt par rapport à la journée de trading précédente. La fourchette de cotation des primes/remises pour le nickel russe était de -200 à 0 yuan/mt, avec une remise moyenne de -100 yuan/mt, en baisse de 50 yuan par rapport à la journée de trading précédente.
Marché des futures : Les prix du nickel ont augmenté après l'ouverture aujourd'hui. À 11h30, le prix de clôture était de 131,339 yuan/mt, en hausse de 1,46 % par rapport au prix de règlement de la journée de trading précédente, avec un sommet de 132,500 yuan/mt.
Primes/Remises au comptant : Le nickel de marque Jinchuan a baissé de 75 yuan par rapport à la journée de trading précédente. La reprise de la demande est restée plus faible que les attentes du marché, incitant les commerçants à baisser les prix pour stimuler les transactions sur le marché au comptant.
D'un point de vue technique et de sentiment de marché, les contrats à terme sur le nickel SHFE ont montré une performance solide. Le sentiment du marché récent était relativement positif, le sentiment continuant de jouer un rôle dominant dans l'influence des prix.
Les prix des briquettes de nickel variaient de 131,100 à 131,400 yuan/mt, avec un prix moyen de 131,250 yuan/mt, en hausse de 3,400 yuan/mt par rapport au prix au comptant de la veille. Le sulfate de nickel restait à une remise par rapport au nickel raffiné.
